又有三家机器人企业倒在了行业的“春天”？

2025年，一家由国家特聘专家创立、曾获超10亿元C轮融资的机器人百亿独角兽——达阀机器人倒在具身智能行业的“初春”。其多地分公司人去楼空、欠薪、供应商讨债的消息密集传出，它的骤然收缩在当时引起了极大震动。
到2026年，行业在快速发展的同时，有企业又相继被爆出倒在行业的“春天”里。日前，深兰机器人、智橙动力、龙慧医疗、锥能机器人先后进入破产清算或重整程序。据行业媒体等机构的统计，在2025年2月到2026年9月期间，全球范围内破产、清算和关停的机器人公司超过20家。
而就在最近，又有三家机器人企业在行业的春天，陷入了经营上的困境。

三家机器人企业，一家止步赛道，两家陷入危机

近日，小红书一篇帖子引发了讨论。发帖人爆料某头部家电集团旗下的机器人子公司大规模裁员近百人，裁员规模达到90%。一时间众说纷纭，发帖作者在评论区暗示其为海信旗下的机器人公司，评论区也有不少疑似公司前员工附和。

海信的机器人企业——海元智和在2026年5月刚成立，是集团旗下首个以“机器人”独立命名的子公司。据悉，这家企业规模一度达到百人，6至7月还在进行大量扩招，不曾想9月底开始裁员。发帖人称“团队遭遇大幅收缩，研发人员剩五六个，加领导估计10个左右”。目前，海信官方并未对此事作出回应，集团层面是否放弃机器人、收缩原因是什么，目前尚无准确消息。
同时，另一家家电巨头美的孵化的企业——盈合机器人已经进入破产清算。这家在2020年3月成立的机器人企业一度被称为“明星项目”，控股方为美的集团创始人何享健之子何剑锋掌控的盈峰集团。股东名单更汇集字节跳动战投、美团战投、金沙江创投和广州黄埔区国资等一线VC与地方资本。其成立第十个月估值即超过5亿美元，累计融资超过6亿元。
但盈合机器人自2023 年起开始出现欠薪、拖欠供应商货款情况，经营状况逐渐恶化。2024年9月陷入资不抵债，公司社保人数从近300人降至66人。2025年，盈合机器人全年营收仅433万元，净亏损6700万元。同时公司司法纠纷集中爆发，涉及45件司法案件，其法定代表人沈岗被限制高消费，公司被列为失信被执行人。
最终，把盈合推过临界点的是一次交付失败。2021年，盈合机器人承接的佛山照明球泡灯车间项目未通过终验收，法院判其返还2690.4万元并自费拆除设备，拆下的设备两次拍卖均流拍。2026年10月，深圳中院召开第一次债权人会议，破产清算进入实质阶段。
 熊猫资本创始合伙人李论对此还爆出细节：在盈合公司尚无稳定经营现金流时，部分核心高管税后年薪已超过300万元，创始团队成员拿过500万元年终奖，办公室装修花费2800万元；同时，李论盈峰集团在爆雷前通过股权转让套现超过1亿元，目前，盈峰集团与何剑锋方面未做公开回应。
此外，南京的一家具身智能企业无境动力在近期被曝累计欠薪近800万元。这家公司2026年2月注册成立，6月对外宣称手握近10亿元订单，曾被行业一度看好。但自8月起，无境动力出现工资停发，社保、公积金也相继断缴，涉及三四十名员工。业内猜测公司大概率资金链断裂，面临全面停摆。从宣布订单到如今的结果，前后不过四五个月。

行业火热背后寒意初现，企业自身的运营能力才是真正分水岭

三家机器人公司接连“爆雷”，其中海元智和与盈合机器人更有大厂背景与产业资源加持。但在竞争日益激烈的具身智能领域，“出身”不再是安全垫。例如此前吉利“太子”创办的一星机器人，从正式成立到解散也不过半年。
此外，更值得注意的是，这几家企业并非没有订单，但它们的问题出在订单与可验证收入之间存在的巨大裂缝中。
海元智和的机器人产品已有明确的落地路径。其首款商用人形机器人Harley的定位是“率先应用于品牌门店，并逐步拓展至酒店、展馆等多元场景”。这意味着海信机器人最先获得的订单，来自集团自身的门店和场景需求。它的收入验证，要等到产品走出集团体系、在外部客户形成复购，才算真正开始。
盈合机器人有订单但难以形成收入，其在应急管理、城市治理、仓储物流、医疗大健康、工业智造五条业务线上都握有订单。但据行业媒体报道，盈合机器人多以演示和样板项目为主，无一能形成规模化销售，其顺德的百亿基地也没有明确投产记录。此外，公司还曾接下一笔近9000万元、要求47天交付的订单，附带高额违约金，最终因违约引爆索赔。
无境动力虽有近10亿元订单，但细看，其中近5亿元是与多家央企签订的框架订单，另近5亿元是地方市场储备订单。而“框架协议”在法律效力和财务含义上不能等同于一份写明了交付节点、验收标准和付款条件的正式销售合同。这两笔数字在对外表述中被合并为“在手订单近10亿元”，公司叙事层面的“有订单”与财务层面的“有收入”之间的距离，已经被数字掩盖了。 
三家机器人企业走到这一步，并不能说明是具身智能这条赛道本身出了问题。更准确地说，这是行业从过热走向理性、逐步去泡沫的必然过程。
具身智能早期发展过程中，资本密集涌入、估值和叙事先行，一批企业靠概念和订单数字拿到资源，却未同步建立交付与收入能力；当商业化进入验证期，经营能力不足的企业自然被出清。赛道红利仍在，但它只属于能把订单变成交付、把交付变成收入的企业。
同时，行业的资本投资也逐渐进入理性期。就在近期，从宇树副总经理职位离职的陈永刚，带着一家具身智能初创公司跑了北京和深圳，见了近20位投资人，只有两家给出领投意向，更多人的反馈是“不再看具身”。陈永刚的总结是，“具身智能创业融资，不是降温，是已经零下40度了”。一位从头部公司出来的创业者，连见投资人都要面对“改天再约”。
融资端的谨慎与企业端的停摆同时出现，行业不再只看团队背景和概念，而是更看重商业化能力与量产能力。往后，企业单靠讲故事与Dome就想闯荡赛道，只会越来越难。

结语

行业跑得太快，展示成果就成了一种压力。仿佛不尽快宣布几个数字、几份协议，就会被市场甩下。但事实上，框架协议、意向订单等等，都不能算严格意义上的订单，更不要说在订单之后还有量产、交付的考验。
同时，对于行业过热的现象，国家发改委已强调要让机器人在真实场景中迭代技术、围绕真实需求形成应用闭环，防止盲目跟风。这番话放到近期这些企业出清的状况中来看，正是一把回旋镖。